金价新高不断，关注日线布林上轨附近压力作用

发布时间：2025-09-23 09:32:30

行情回顾：

黄金周一（9.22）最高上探至3749.48美元/盎司，最低触及3685.3美元/盎司。收盘于3745.54美元/盎司，周三（9.24）开于3745.54元/盎司，截至目前最高上探至3759.77美元/盎司，最低触及3736.76美元/盎司，行情高位震荡，现报价3752.93。

基本面分析：

1，降息预期如火如荼，美元低头为黄金铺路

本轮金价上涨最直接的引擎，无疑来自于市场对美联储将进一步降息的强烈预期。上周美联储降息25个基点，开启了自去年12月以来的新一轮宽松周期，这本身就是一个强烈的信号。然而，市场真正的兴奋点在于“未来还有更多”。

美联储内部的“鸽派”呐喊尤为引人注目。美联储理事米兰（Stephen Miran）公开主张联储应“积极降息”，甚至在上周的会议上投下反对票，认为应一次性降息50个基点。他的逻辑在于，当前移民、税收和监管政策的变化可能已经压低了美国的潜在利率水平，使得现有货币政策“限制性处于较高区域”。

2，美债收益率攀升之际金价仍大涨

美国国债收益率持续上升，截至周一晚，10年期国债收益率上涨1.5个基点至4.145%，与金价呈负相关的美国实际收益率（名义收益率减去通胀预期得出）上升1个基点至1.755%。

亚特兰大联储主席博斯蒂克通过《华尔街日报》表示，对通胀的担忧令其暂不支持10月降息，但他承认就业市场疲软的风险正在增加。

圣路易斯联储主席穆塞莱姆则支持以降息作为预防性措施以支撑劳动力市场，同时强调政策仍将优先控制通胀。他表示，若就业市场出现疲软迹象且通胀预期未升温，会支持进一步放宽政策，并指出关税正在加剧通胀，但其对价格的全面影响尚未显现。

3，美金价再创新高，分析师：ETF资金流入成主要推动力

周二亚洲时段，现货黄金一度上涨至3749.27美元/盎司，继续刷新纪录。上周在鲍威尔压制快速宽松预期、黄金短暂回落后，投资者迅速涌入黄金ETF，周五持仓增幅创三年多来最快。“在美联储降息25个基点次日回落后，新的上行动能已经形成，可能是因市场感受到鲍威尔在讲话中的谨慎态度，而ETF资金流入仍是主要驱动力。”BMO资本市场分析师在报告中表示，“随着降息周期已牢牢摆上台面，我们认为进入第四季度价格的风险回报依然积极。”在美联储降息、各国央行增加黄金储备，以及持续的地缘政治紧张推动避险需求的背景下，黄金已成为今年表现最强劲的大宗商品之一，高盛等主要投行均预计价格将进一步上涨。

4，美联储哈玛克警示通胀风险呼吁谨慎撤回限制性政策

金十数据9月23日讯，克利夫兰联储主席哈玛克周一表示，在通胀仍高于美联储2%的目标并且保持顽固的情况下，美联储在解除限制性货币政策时需要“非常谨慎”。“我认为我们距离中性利率只有很短的距离，如果撤掉这种对经济的约束，我担心会再次过热，”哈玛克是最偏鹰派的官员之一，今年没有投票权，她没有明确表态是否支持上周的降息。她强调通胀仍然是她的重大担忧，而就业市场仍接近美联储最大就业目标。哈玛克预计今年失业率可能会小幅上升，但不久之后会再次下降。“在通胀方面，我们偏离目标的幅度更大，差了整整一个百分点。而且我们已经连续四年半未达标，预计未来几年也会继续偏离。”

技术面分析：

日线：

4小时：

解析

黄金日内操作策略：

黄金日线昨日强阳拉升，早间价格远离5MA运行即将试探至上方日线布林上轨附近压力3765一线。关注该位置压力表现作用。中长期去上黄金依然偏上行风险。日内操作重心仍以回落做多为主。但金价早间在破位前高之后再度拉升。需谨慎看多。4小时级别随机震荡指标出现背离。小周期价格仍沿着4小时5MA上行。在3760上方存在抛压。若回撤跌破下方3745附近则有概率深度回踩10MA一线3724附近。

上方压力位：3765

下方支撑位：3746 3734 3720

操作策略：

1，亚欧盘3765附近布局空的单，止损3770 目标3745 3735

2，3715附近尝试多单，止损3708 目标3735 3750

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2025年9月23日周二

① 待定国内成品油开启新一轮调价窗口

② 15:15 法国9月制造业PMI初值

③ 15:30 德国9月制造业PMI初值

④ 16:00 欧元区9月制造业PMI初值

⑤ 16:30 英国9月制造业PMI初值