白银不断历史新高，顺势而为

发布时间：2025-09-29 15:48:46

行情回顾：

白银周五（9.26）最高试探46.62美元/盎司，最低触及44.58美元元/盎司。收盘于46.02美元/盎司。周一（9.29）开于46.13美元/盎司，截至目前最高上探至47.18元/盎司，最低试探至45.93，现报46.97美元/盎司附近.

基本面分析：

1，【美国PCE数据维持降息预期，金价获支撑】

美国经济分析局上周五公布的数据显示，8月个人消费支出物价指数同比上涨2.7%，略高于7月的2.6%，与市场预期完全一致。

剔除食品和能源价格的核心PCE指数8月同比上涨2.9%，与7月涨幅持平。环比来看，整体PCE与核心PCE分别上升0.3%和0.2%。

独立金属交易员Tai Wong表示：“尽管个人收入与支出数据略超预期，但PCE数据整体符合预期。这些数据不会阻止美联储在10月会议上实施第二次谨慎降息。”

根据CME FedWatch工具显示，市场目前预计美联储10月降息概率接近88%，12月再次降息的可能性为65%。

2，【美政府关门风险或推迟非农数据公布，黄金逼近3800整数关口】

金价在连续第六周上涨后小幅走高，原因是交易员考虑到美国政府可能关门，这可能推迟本周公布的关键就业数据，并可能给美联储的货币政策路径蒙上阴影。现货黄金周一开盘走强，并将纪录高位刷新至3798美元/盎司，逼近3800整数关口。金价上周上涨2%，原因是黄金ETF的资金流入增加，以及俄罗斯和欧洲等国地缘政治紧张局势加剧，支撑了避险需求。投资者将密切关注美国国会高层领导人和特朗普总统计划于周一举行的会议。如果不能就短期支出法案达成协议，联邦资金将于周二到期。政府关门将威胁到包括周五就业报告在内的关键数据的发布，分析师预计9月就业增长将放缓。

3，【美联储10月降息25个基点的概率为89.3%】

据CME“美联储观察”：美联储10月维持利率不变的概率为10.7%，降息25个基点的概率为89.3%。美联储12月维持利率不变概率为2.9%，累计降息25个基点的概率为32.2%，累计降息50个基点的概率为64.9%。

4，【受美国反复调整关税政策影响 7月份全球经贸摩擦再次升温】

今天上午，中国贸促会举行新闻发布会，发布7月份全球经贸摩擦指数。数据显示，受美国反复调整关税政策影响，全球经贸摩擦再次升温。从综合指数看，7月全球经贸摩擦指数为110，处于高位。全球经贸摩擦措施涉及金额同比上升6.6%，环比上升27.6%。从国别指数看，在监测范围内的20个国家（地区）中，美国、欧盟和巴西的全球经贸摩擦指数位居前三，美国的全球经贸摩擦措施涉及金额最多，连续13个月居首。中国贸促会新闻发言人王冠男表示，从行业指数看，在监测范围内13个主要行业中，经贸摩擦措施的冲突点聚焦于电子、化工、运输设备、机械设备、医药、轻工和有色金属行业，其中电子行业经贸摩擦指数居首。

技术面分析：

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